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2022/11/14阅读:33主题:红绯

实盘周记

持仓报告

持仓 现价 市值 买点 卖点 总市值
美的集团 800 45.63 36504 4500 9000 3192
招商银行 800 31.24 24992 9000 18000 7879
华域汽车 2700 18.30 49410 730 1460 577
分众传媒 4200 5.70 23940 800 1600 823
恒瑞医药 344 39.22 13491 1900 3800 2502
  • 总市值:1233
  • 现金:23
  • 总资产:
  • 收益率:
  • 沪深300指数收益率:

投资常识

公司回购股份的披露规则:第一次回购后的次日公司需要披露,然后每个月的前三个交易日内披露上月回购情况。

比如海康威视10月10号开会通过回购方案,然后第二天,也就是10月11号就回购了2个亿,当天晚上就发布公告,披露了上述回购数据。

美的集团

美的的创新能力令人惊讶,以民营企业研发投入排名第13位取得了发明专利排名第2位的成绩。在节约成本的情况下,取得很好的研发效益,这应该是巴菲特喜欢的公司。

这是全国工商联近日对外发布的“2022 民营企业研发投入和发明专利榜单”,这个榜单上大多数都是大家耳熟能详的互联网公司,阿里、腾讯、美团等等;华为这个巨头更不用说,研发投入和发明专利都是老大;美的作为比较低调的公司在这个榜单的确让人眼前一亮。

美的经常提到“第一性原理”,这是马斯克(特斯拉,Space X等企业的创始人)挂在口头的一个概念,意思是回归事物最基本的条件,将其拆分成各要素进行解构分析,从而找到实现目标最优路径的方法。坚持第一性原理,朝着全球科技集团的目标稳步迈进,这是美的的目标。财报显示,美的近五年总研发费用已超过500亿元,今年在这么困难的情况下,前三季度研发投入达89亿元,同比增长1.73%。作为核心资产,美的本周五爆发了一波,但年初至今依然有37%的跌幅,此时依然低估。

2021年净利润为286亿,2022年前三季度净利润为245亿,估计2024年净利润为360亿。按无风险收益率4%计算,给25倍市盈率,则合理估值为9000亿,买点4500亿,卖点9000亿。

招商银行

先来两个坏消息:

  • 招商银行因个人经营贷款挪用至房地产市场;个人经营贷款“三查”不到位;总行对分支机构管控不力承担管理责任等案由,被罚款460万元。
  • 因对公账户管理严重违反审慎经营规则,招行北京海淀支行被罚50万元。

再看好消息:

  • 招商银行本周五收涨+7.02%。

好消息坏消息都是满天飞,小招才不在乎这个,每天老老实实净赚3个亿。基金代销仍然是老大,房地产方面的风险进一步化解,对制造业加大中长期贷款投放力度,做好个人养老金融服务。好好做事就好,招行的底蕴深,短暂的风暴不算什么的。

2021年净利润为1200亿,2022年前三季度净利润为1069亿,估计2024年净利润为1800亿。金融行业给10倍市盈率,则合理估值为18000亿,买点9000亿,卖点18000亿。

华域汽车

2021年12月30日,华域汽车与ABB(世界四大工业机器人制造商之一)中国官宣成立合资企业华域智能装备,双方分别持股60%和40%。那时ABB中国发文称,新的合资企业预计将于2022年第二季度开始运营,双方将进一步推动华域在中国汽车零部件制造领域实现高柔性和可持续发展,从车身到底盘系统,从动力电池系统到电子驱动系统等。

到现在还没有啥动静,看来这个项目是延期。对此华域汽车财务总监毛维俭表示,华域智能装备与ABB公司合资合作事宜正在推进中,目前正在办理相关工商变更登记等手续。公司相关人士对记者表示,进度缓慢是工商办理时间较长,项目没有问题。这个可以理解,今年二季度上海疫情基本上啥事儿也干不了,很多积累的事情还得社会正常运转以后慢慢开展。

2021年净利润为65亿,2022年前三季度净利润为49亿,按周期股采用席勒市盈率估值,计算过去十年(2013~2022)的平均净利润为59亿,给25倍市盈率,则合理估值为1475亿,买点730亿,卖点1460亿。

分众传媒

10月31日,分众传媒全资子公司上海分众鸿意信息技术有限公司,分别出资1亿元人民币参与投资苏州信宸股权投资合伙企业、合肥挑战者双子号创业投资合伙企业(简称“挑战者基金”)。

挑战者是由唐彬森于2014年成立的,专注于消费产业方向投资,目前拥有人民币与美元双币基金,累计管理规模超过100亿元,投资超过200家创业公司。投资案例就包括“元气森林”、精品咖啡连锁品牌“M Stand”、兰州拉面连锁品牌“马永记”,卤味休闲食品品牌“王小卤”等。

挑战者创投有三位核心人物,除唐彬森外,周华为管理合伙人兼CEO,主要承担基金的募资工作,陈宏宇作为管理人兼总裁,主要承担基金的运营工作。其中,周华不仅曾供职于分众传媒,挑战者创投与分众传媒关系更是匪浅。2018年,元气森林完成A轮融资,投资方为共青城星创与光控众盈资本。这个光控众盈资本,就是由中国光大控股有限公司和分众传媒在2016年8月共同设立的基金。

加上分众非常成功的投资案例——数禾科技,分众的投资能力可见一斑。

2021年净利润为61亿,2022年前三季度净利润为21亿,按周期股采用席勒市盈率估值,计算过去十年(2013~2022)的平均净利润为40亿,给40倍市盈率,则合理估值为1600亿,买点800亿,卖点1600亿。

恒瑞医药

最近的新冠防治题材,可能都让大家感受到了什么是“预期了你的预期”、“预判了你的预判”。

11月11日,国家卫健委官网发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》,其中包括对密切接触者将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”,不再判定密接的密接,取消入境航班熔断机制等,共二十条优化措施。

靴子落地,康希诺跌15.57%,两家机构席位合计净卖出3.2亿元,众生药业“天地板”跌停,以岭药业、君实生物等多股跳水。连我们的恒瑞也被带下水,在周五这么好的行情下收跌-2.41%。

其他方面,11月6日,恒瑞医药发布公告,公司研发的马来酸吡咯替尼片被国家药监局药品审评中心拟纳入突破性治疗品种公示名单,拟定适应症为该产品与曲妥珠单抗和多西他赛连用,治疗表皮生长因子受体2(HER2)阳性、晚期阶段未接受过抗HER2治疗的复发或转移性乳腺癌患者。截至目前,恒瑞医药对马来酸吡咯替尼相关项目累计已投入研发费用约为11.48亿元。

2021年净利润为45亿,2022年前三季度净利润为32亿,估计2024年净利润为75亿。医药行业给50倍市盈率,则合理估值毛估估为3800亿,买点1900亿,卖点3800亿。

每周读书

投资的真正意义在于优化社会资源配置,通过支持优秀的企业,为社会创造就业机会,为国家增加税收,为大众提供满意的产品或服务,为投资者实现价值最大化。——杨天南《一个投资家的20年》

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