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2023/05/18阅读：14主题：橙心

7%的长期年化，有点东西

昨天的文章我们从房产税说起，谈到了看事情不要更多的研究真正国师级别大牛的观点，研究官产学媒四大强势集团的观点，而不是网上随便一个网友的观点。

所谓夫取法于上，仅得其中；取法于中，不免为下，说的就是这个道理。

另外，大资金比我们聪明。金钱永不眠，钱只会流向价值最高的地方，不要轻易觉得自己比钱聪明。

所以每年大量的内地中产和高净值客户赴港买保险，千万不要觉得这些人傻，保险哪儿都有，干嘛还专程飞到香港。

通常情况下，这说明的一种更可能的情况，就是香港保险的确是比内地保险要好。

但是有网友对我提出的 3.5% 和 6.5% 的这个收益率却很不以为然。不就是多了 3% 嘛，有啥大不了的，还用得着费那么多劲？

这就提出了我们的一个关键点，就是时间的力量。3% 和 6.5%，三五年内看，它俩的确没什么大差异

年限	3.5%	6.5%	差额
1	10350	10650	300
2	10712	11342	630
3	11087	12079	992
4	11475	12865	1389
5	11877	13701	1824

投资1万，五年下来，不过多了1842元。考虑上来回香港的机票钱，也的确不是多合适。

但是保险最大的优势就在于它的长期性。比如前两天我给客户做的一个计划书，产品年化收益率如下表

保单年	美元	人民币
第10年	1.89%	2.04%
第20年	4.74%	4.91%
第30年	5.67%	5.83%
第40年	6.05%	6.20%
第100年	7.05%	7.15%

可以看出在前几年年化收益是很低的，但是时间越久收益率越高。

比如说孩子现在 5 岁，我们给孩子买了这个储蓄险。投资5万美金，前五年每年一万。计划书里面会详细列出收益数据，我们可以对应绘制收益曲线如下

由于后期收益太高，导致前面的收益看起来几乎成了一条直线……

我们摘要几个关键年度，可得如下数据

保单年度	保单价值总额
8	50,895
20	128,195
30	250,560
@ANB 61岁	1,588,810
@ANB 71岁	3,365,455
@ANB 81岁	7,157,870
@ANB 91岁	15,107,265
@ANB 101岁	31,450,835

把时间点拉到孩子一生的时间轴

投保第8年，孩子13岁，孩子刚上初中，保单回本；
第20年，孩子大学刚毕业，保单价值约13万美元，约85万人民币，一毕业就有小百万资产；
第30年，孩子刚成家，保单价值25万美元，约162万人民币；
等孩子到了61岁，保单价值已经158万美元，也就是1000万人民币；

越往后，收益越高。一方面是复利本身的积累，另一方面，收益率也在一路涨高。保单第100年，收益率可达7.05%

有了这笔钱，孩子的一生，会从容很多。

有朋友可能会有疑问，这都是预期收益率，而不是保证收益率，所以可能达不成，算不得数的。

这里有两个数据可以参考。一个是之前一个拳头产品过去28年的分红达成数据

可以看出，预期收益基本都实现了。

另一个，**是过去28年，公司产品分红的平均达成率 92%-117%**。之所以会有超过100%的情况，是因为产品约定了分红比例，如果投资收益比预期的高，多出的收益也会按比例分给客户。

内地保险常见的分红比例是保险公司和客户三七开，而香港通常是一九开，客户拿九。所以高分红比例也是香港保险的一个大优势。

历史数据不代表未来收益，这肯定是真理，但不要被带歪了。这句话本来是投资公司为给自己免责的一句话，万一没达成在法律上它是没有责任的，但不代表历史数据没有参考性。

我们判断任何一个未来的事情，历史数据肯定都是最重要也是最基础的数据。东哥持有一些伯克希尔B的股票，就是看重了巴菲特老爷子的历史数据。如果历史数据不能做依据，为什么每年的巴菲特答股东问会成为投资界的春晚？

所以考虑问题的时候，不要让绝对正确的真理干扰自己判断，而是需要把思路落到现实的地面上考虑问题。

另一个疑问是，保险收益率随着年限而提高，直到100岁的时候才到 7%，但100年太久，到时候世界是怎么样都不可预期，这种假设到底有没有意义？

这里面就有两个关键。一个是灵活，一个是传承。

灵活的意思是，保险可以随时退保并提取对应的现金价值。比如40年后退保，也可以拿到 40年对应的 6.05% 的复利，也可以完爆市面上绝大多数投资品了。

而传承，就更重要也更复杂一些。

高净值客户本身就又资产传承的需求，无需多言。随着国内中产阶级的兴起，中产阶级其实也面临着财富怎么传承给下一代的问题。

而这恰恰是中层绝具最大的命门所在。中产阶级本身的特点决定了它的可传承性非常差。

学识能传给孩子吗？中产家庭可以适当的提供好的教育条件，但目前我们可以利用的学识其实主要还是学历教育，而这一点终究还是要千军万马挤独木桥。

除了极少数天才，没有哪个中产敢断言自己孩子以后就一定能上多么好的大学。

我一同事，牛津大学毕业，但现在也在为孩子的教育焦虑，觉得大概率她的孩子上不了牛津。

职位？不好意思，这个没有任何可传承的价值。高级总监是没有办法把自己总监职位传承给孩子的。现代企业组织制度决定了职业经理人必须得是从头奋斗。

只有资产阶级的老板们，可以把自己的家族企业传承给孩子。

中产家庭真正能传承给孩子的无非就两个，一个是不动产，也就是房产，另一个就是一份能持续增值的金融资产。

房子之前我们已经说了很多。金融资产方面，考虑到长久的不确定性，目前真正最有效的传承工具，市场上只有保险、信托等少数几种。

但除了保险，其他对于绝大多数人都不适合。这个我们以后慢慢展开说。

香港是金融自由港，金融业高度发达，是充分竞争的市场。压力之下，很多保单都设计得非常好。

到比如我现在谈的这个产品，可以无限次更换受保人。也就是说，可以给孩子买一份保单，在孩子成年后有了自己的孩子后，把被保险人转换成他的孩子。

考虑我们上面测算的复利的力量，如果后代能耐得住寂寞，2 代之后就可以跻身千万富翁，3 代后就可以成为绝对高净值人群了。

所以在孩子小的时候，买一份5万美元的保单就可以完美实现家庭财富的传承。

另外可能有人担心，这么长的时间，保险公司靠不靠谱？会不会提前倒闭之类？

首先，即使它不能持续百年，仅持续了三四十年，年化5%-6%的长期复利其实也非常可观了，完爆市面上绝大多数理财产品。

另外，就是要考虑大的、靠谱的保险公司，比如东哥所在的英国保诚。

英国保诚是英国王室的御用保险公司，理赔过泰坦尼克号和戴安娜王妃的车祸。作为拥有超过 170 年历史的保险公司，经历过一战、二战、经济大萧条、科技泡沫、2008年全球金融危机等重大社会及金融动荡，集团从未出现经营危机，在行业内素以稳健著称。

在2008年全球爆发金融危机之后，为稳定全球经济，由20国集团（G20）设立的全球性金融监管体系——金融稳定委员会（FSB），每年会发布一份“大到不能倒”的金融机构名单。

它们被称为系统重要性保险机构(global systemically important insurers)，全球都有更严格的监管，而且一旦出问题，各国政府都需要想办法救市，否则全球金融都会出现震荡。

在这样的公司投保，就等于把自己绑在了一个巨大的利益集团上。还记得我们之前说的吗，跟着大哥有肉吃

今天的话题有点大，先写到这里。保险作为普通人抵抗风险和财富传承最有效的工具，一展开就有很多可以聊，我们慢慢往去搭建。

好在在致富的路上，我们从来都有十足的耐心。

关键词：香港保险资产配置

7%的长期年化，有点东西

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