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直播内容

徐远教授20230330直播：70年代噩梦重回？——美欧银行危机的真正含义

资产配置建议

「A股港股」：继续保持股债平衡策略

「房产」：一线/核心二线（北上广深苏杭成）刚需可配置；投资需求的，最好再等等。因为担心三年内推出房产税试点对房产价格的冲击，所以观点跟以前一样保持不变。

「美股美债」：紧缩尾声，谨防风险，波段行情，操作困难，不建议入手。

「黄金/比特币」：可能上涨。因为紧缩尾声。

观点

1、近期欧美银行危机回顾（硅谷/瑞士银行倒闭），原因是通胀、加息、减值。加息太快，利率中枢提高，导致长期资产价格下跌、长期国债下跌也很多，对地产影响也很大。

2、危机并未过去，只是暂时平息了，不可能还会来。厨房里不会只有一只蟑螂，因为流动性危机问题，房贷收缩，一旦到了潜在的信用收缩的阶段，美国实体经济将会向下，那个时候经济衰退将会是大概率事件。

3、因为通胀比较高且比较顽固，美联储降息的空间不大。金融系统不稳定，流动性一边紧一边宽，会让资产价格进入到波动时代。

4、silvergate银行破产回顾：币圈最受欢迎的银行，为加密货币提供支付服务，因为大客户FTX爆出丑闻，引起币圈参与者恐慌，疯狂提款，发生挤兑危机，被迫卖出水下国债导致实际亏损，存款流失，资本损失，挤兑加剧，被迫倒闭。业务单一型银行被利率风险击穿。

5、硅谷银行破产回顾：对科技行业很友好的银行，银行存款数额被美联储货币宽紧政策影响很大（宽松就存款量大涨，收缩就存款流失），被迫的导致存款波动大。加上大量持有长期债券（国债和MBS）。3月8日出售AFS债券资产自救，引发恐慌，发生挤兑，导致破产。总结：资产被动波动，风险管理不足，互联网时代，挤兑一旦发生传播很快，挤兑更快。

6、瑞士银行的启示：根本原因是欧洲经济停滞，加上长期经营不善，通胀加息。总结，银行的逻辑在改变。由高收益稳健行业变为低收益风险行业，

7、美欧银行危机原因总结：美欧通胀，引发快出加息，利率上升打击所有资产，特别是长期资产（债券贬值，房产增速下跌），存款流失，机会成本上升，部分银行资不抵债，挤兑流动危机。

8、美联储的技术官僚尽管手段高超，但想避免信贷收缩，经济衰退挺难的。

9、日本央行货币保持宽松，利大于弊，30年来最好的操作。30年来日本的GDP几乎没涨，一直通胀很低，经济低迷，但这一次坚决的宽松，反而是做得做到的一次。国内目前货币政策比较紧，防通胀，有可能我们是吸取了错误的教训，真正应该从日本吸取的教训是合适的宽松。

10、美国衰退危机并为过去，下一波冲击可能在商业地产。中小银行可能会被首先波及。欧美房价可能还会回调。美国办公室空置率新高，

11、通胀保持高位，但紧缩进入尾声，金融系统流动性紧张，资不抵债风险，信用收缩，衰退难免，开启滞胀时代。

问答

1、今年看好A股哪些行业？

答：互联网板块。

2、AI板块怎么看，考虑配置吗？

答：不参与短期炒作

3、之前卖掉了腾讯，什么价格会再买回来吗？还有其他中概互联的优秀公司推荐吗？

答：之前是因为确定性确实很高，但已经完成买卖操作闭环了。以后除非看得特别清楚，否则再买的时候不一定会公开说。其实也可以配置中概互联ETF和恒生科技ETF，之前也用它做过波段，而且在比较合适的位置已经买回来了。

4、如果加息进入尾声阶段，那纳斯达克100ETF可以配置了吗？

答：寻找低点，开始慢慢的谨慎建仓。如果不是专业人士，最好稍微再等等。

5、对比特币走势看多吗？

答：看多，可以适当考虑配置。属于高风险资产仓位不宜太多。

6、如何看待国内REITs基金（不动产信托）的投资机会？

答：不看好，也不碰。

徐远直播课程购买链接

总结内容无法替代原视频，有条件的建议购买自行观看

对我的启发

1、调整模拟盘，买入中概互联ETF10%仓位。

2、早点把我重庆的房子卖掉

3、考虑要不要配置点比特币

跟踪徐远策略的模拟盘

模拟盘说明：

1、假设我所有资金与策略，都根据自己对徐远老师直播内容的理解去操作，最后的收益率会怎样？

2、我将持续跟踪直播内容，通过模拟盘来测试，直到徐远停播。

3、需申明，本人实盘目前并没有抄徐远作业，请勿跟车

2、假设从20220101开始，初始资金100万。

详细交易记录

20211231建仓，100%买国债ETF，代码511260，价格116.195

20221024，卖6%左右国债换腾讯：以119.648卖5.67万元国债ETF，以206.2港币买入300股腾讯

20230103，卖45%持有的国债换指数基金：以129.067价格卖出40万元国债，买入20万沪深300ETF，20万中证500ETF

20230207，卖全部腾讯。获得102742元。换成5万沪深300ETF，5.27万中证500ETF。

20230331,卖出15万国债换成中概互联ETF

当前持仓与收益

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「自我简介」

重庆95后、19岁创业、23岁实现FIRE、25岁皈依佛门、哲学/佛学/价投爱好者。

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FIRE=财务独立提前退休=充足本金+价值投资+极简生活

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