韭菜读钣金行业简报

研报1：20101118-天相投顾-宝馨科技-002514-精密数控钣金专家

• 收入构成中电力设备钣金制造占比较高
• 数控钣金的灵活性较好，具有定制化、多品种、小批量的特点，数控钣金不具备大批量的经济性
• 行业产品的交货期较为严格，会直接影响上下游
• 企业的服务领域相对稳定
• 钣金使用场景：通信设备领域的服务器定制；金融设备领域的存款机、取款机、存取款一体机、存折补 登机、查询机；医疗设备领域的医疗影像设备和医疗器械；新能源设备领域的风力发电

• 风险位置：客户集中风险，汇率风险，出口退税政策风险，原材料价格波动风险

研报2：20101225-东吴证券-海立美达-002537-家电钣金行业龙头企业

• 公司是家电零部件、汽车零部件和微特电机制造商，从事各类金属冲压钣金件和微特电机的生产、销售与服务，集精密模具研发制造、生产、销售、服务为一体
• 竞争优势：按照 ISO9001、TS16949 质量管理体系的稳定可靠；技术专利的优势；上下游的资源优势；产业链的优势

研报3：20110110-中信证券-海立美达-002537-新股定价报告：家电钣金龙头，新领域开拓是成长看点

• 针对金属薄板的一种综合冷变形加工工艺,包括剪、冲/切/复合、折、焊接、铆接、拼接、成型

• 国内微特电机生产企业在1,000家以上，但具有电机自主设计能力的企业只有30家左右

研报4：20110111-国金证券-海立美达-002537-新股研究：家电钣金件龙头，外延拓展直流变频电机

• 定价模式为:销售价格=原材料采购基价(客户确认)+各项运杂费+材料损耗费+加工费(含模具费)+合理利润
• 企业成长的关键点是 1)产品质量控制 2)供货速度 3)供货规模和 4)公司信誉度

研报5：20120225-华泰证券-宝馨科技-002514-钣金产品逐步多元化，业绩受制于下游需求

• 加工流程包含 剪、冲/切/复合、折、焊接、铆接、拼接、成型等