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2022/08/11阅读:22主题:前端之巅同款

全球产业分类方式:GICS、ICB是什么?两种有什么不同?行业分类标准介绍

全球产业分类方式:GICS、ICB 是什么?两种行业分类标准介绍

在投资股票或 ETF 时,我们通常会看到股票的类型, 例如:通讯类股、医疗保健、必需性消费品、科技股、公共事业…等等。 这些称呼就是所谓的“产业分类”,但产业并不是随意分类,而是有公定的规则。

全球产业的分类方式,较知名的两种分类为:

  1. GICS (Global Industry Classification Standard)

  2. ICB (Industrial Classification Benchmark)

了解产业分类方式,在基金或 ETF 投资中,有助于确认各产业股票的表现、市场比重, 例如:从 ETF 的成分股产业分类,来确定投资组合是否分散多个产业或集中在少数产业,帮助投资决策。

这篇文章和大家介绍一下全球产业分类,分为以下几个部分:

全球产业分类方式 GICS 是什么?如何分类? 全球产业分类方式 ICB 是什么?如何分类? 全球产业分类方式 GICS、ICB 有什么不同?

全球产业分类方式 GICS 是什么?如何分类?

GICS 全球行业分类标准(Global Industry Classification Standard), 是由标准普尔(S&P)与摩根士丹利公司(MSCI),于 1999 年推出的行业分类系统, 只要是标准普尔(S&P)系列的指数都会采取这种分类。 GICS 是一种将每家上市公司依业务经济部门、行业组定义出来并分类的方法, 是投资者、分析师、经济学家常用来比较与使用的系统之一。

GICS 分类方式并非永久不变的,而是会因应当下时代产业变迁,做出相对合适的调整。 GICS 自 1999 年创立以来,经过多次修订,增加、删除或细分了行业组别、子行业和行业,在 2016 年增加了房地产行业(Real estate sector),而 2018 年将电信部门(Telecommunications sector)更名为通讯服务部门(Communication services sector),同时扩大了行业范围,把原本归类非必需消费品行业(Consumer discretionary sector)的部分媒体、娱乐,以及原本归类在信息科技行业(Information technology sector)的部分互动媒体和服务纳入其中。

GICS 分类了超过全球超过 26000 支股票,占全球上市市值的 95%以上,它也被用来作为 MSCI 指数的基准,摩根士丹利公司(MSCI)估计,超过 3 万亿美元的全球资产是以 MSCI 指数为基准的,其中许多是特定行业。

GICS 如何分类产业?

GICS 会将每家公司根据其主要业务活动,分类到一个 GICS 分类的子行业, 而公司收入来源是作为决定主要业务活动的关键因素。

GICS 将行业体系由大到小,共分为 4 个层级, 至 2020 年共有 11 个 Sectors (行业板块)、24 个 Industry Groups(行业组别)、69 个 Industries (行业)、158 个 Sub-industries (子行业)

提示:从建立投资组合的角度,一般我们只会看到 Sectors(行业板块)大分类就足够了。除非你是针对单一产业有想深入研究的人,否则不需要看到更细的分类。

GICS 中的 11 个行业板块&公司分类:

全球产业分类方式 ICB 是什么?如何分类?

ICB(Industry Classification Benchmark)行业分类基准,是由道琼斯(Dow Jones)、富时罗素(FTSE Russell)于 2005 年推出的行业分类系统,后来道琼斯与标准普尔合并后,由富时罗素(FTSE Russell)维护这个管理,只要是富时罗素(FTSE Russell)相关的指数就会以此分类。

行业分类基准(ICB)将所有上市公司分配到特定行业的适当子行业,这个系统有助于投资者研究股票市场分类。

ICB 如何分类产业?

ICB 将行业体系由大到小,共分为 4 个层级, 包括 Industry(行业板块)、Supersector(超级行业)、行业(Sector)和子行业(Subsector)级别, 根据每个公司的主要收入来源,将各个公司分类到子部门。

2020 年 9 月 18 日后,ICB 产业结构重新分类改为新制:11 个 Industry(行业板块)、20 个 Supersector(超级行业)、45 个行业(Sector)和 173 个子行业(Subsector)。

新制 ICB 与旧制 ICB 产业结构最大的差异,就是将原先归类在金融(Financials)的不动产,拉出一个独立的类别:不动产(Real Estate)。

ICB 中的 11 个行业板块&公司分类:

全球产业分类方式 GICS、ICB 有什么不同?

GICS、ICB 两者其实没有太大的差异,主要是分类细项稍有不同,以及用词不同,但都是为了提供一个准确和标准化的行业定义,供全球投资界使用。

GICS、ICB 两个体系中顶层的层级,差异会比较小,越往下面的层级差异会较大。

两者在几个项目上有较大的差异,例如: GICS 有信息科技、通讯、材料这个类别,到了 ICB 就变成科技、电信、基本原物料。

另外对于产业定义也不同,像是 ICB 中的煤炭公司会分类在基本原料中,而 GICS 会分类在能源类。哪种产业分类比较好,其实投资人可能也没得选,因为 S&P500 指数商品就是与 GICS 分类方式绑定了,例如如果投资人想投资 S&P500 指数商品,使用的就是 GICS 分类方式。至于不同的 ETF 发行商,选择呈现数据时使用的分类方式也都是他们已经决定好的了,我们也就只能看着。

如果有兴趣了解更多,可以自己上 GICS 官网、ICB 官网看看。

GICS 官网[1]

ICB 官网[2]

在当今有些单一企业,可能本身就涵盖了多元化的业务,例如同时包含信息、通讯、金融、科技等元素。所以产业分类其实只是一个快速的参考,很多时候是用来衡量产业指数(类似金融指数、电子指数的概念),以及衡量投资组合产业分布与集中性。

GICS、ICB 基本数据比较:

快速重点整理:全球产业分类方式(GICS、ICB)是什么?

GICS 是由标准普尔(S&P)与摩根士丹利公司(MSCI),于 1999 年推出的行业分类系统,只要是标准普尔(S&P)系列的指数都会采取这种分类。

ICB 是由道琼(Dow Jones)、富时罗素(FTSE Russell)于 2005 年推出的行业分类系统,只要是富时罗素(FTSE Russell)相关的指数就会以此分类。

GICS、ICB 两者其实没有太大的差异,主要是分类细项稍有不同,但都是为了提供一个准确和标准化的行业定义,供全球投资界使用。

哪种产业分类比较好,其实投资人无法有真正的选择权,因为各发行商官网使用的数据库规则是他们自行判断决定。但记得互相比较时,要使用同一个标准比较才有意义,不同的分类方式间没办法比较出什么差别。

GICS 和 ICB 以两种分类方式来说,我个人更偏好 GICS 一点。 原因是它目前的分类更贴近目前时代状况,例如信息科技、通讯服务产业,其实就涵盖了很多科技公司,FaceBook 就属于通讯服务,但到了 ICB 就只能通通分到科技产业。当然他们以后可能也会做修订调整,但至少现阶段看起来 GICS 比较符合当前时代的特性。 就像前面说的,其实我们在查数据或选择目标时往往也没得选,只能端看对方选用哪一种分类方式。最后提醒大家,分类就只是一个名称,它只能尽可能去贴近事实,背后投资目标本质才是投资的重点。

参考资料

[1]

GICS官网: https://www.msci.com/gics

[2]

ICB官网: https://www.ftserussell.com/data/industry-classification-benchmark-icb

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其他

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金融

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